Durfkapitaalinvesteringen op hoogste niveau in drie jaar tijd

Dit blijkt uit het Venture Pulse-rapport van KPMG. Het consultancybedrijf schrijft de groei vooral toe aan grote investeringen in AI-gedreven bedrijven, terwijl het totale aantal deals afnam. De Europese VC-markt bleef in het vierde kwartaal van 2025 sterk, ondanks aanhoudende macro-economische en geopolitieke onzekerheid. In totaal werd €18 miljard geïnvesteerd, verspreid over 1.651 deals – een daling in het aantal transacties voor het derde kwartaal op rij.

De grootste Europese deal was de €2,6 miljard-investering in het Britse fintech-bedrijf Revolut. Het Nederlandse Picnic behaalde de vierde plek met een ronde van €425 miljoen, waarmee het tot de grootste transacties in Europa behoorde. Ook de sectoren healthtech en biotech trokken veel kapitaal. Zo haalde het Finse Oura (wearables) €774 miljoen op, waarmee het de grootste healthtech-financiering ooit in Europa is. Het Duitse Tubulis (biotech) haalde €308 miljoen op bij investeerders.

Recordinvesteringen in AI en defensietechnologie

De totale VC-investeringen stegen wereldwijd sterk in 2025, ondanks een afname van het aantal deals. In het vierde kwartaal ging veel kapitaal naar AI-infrastructuur (zoals datacenters), kleine taalmodellen (SLM’s), robotica en gespecialiseerde AI-oplossingen. Ook corporate venture capital (CVC) speelde een grote rol: bedrijven investeerden gezamenlijk €245 miljard – het op één na hoogste niveau ooit. Deze groei werd met name gedreven door recordinvesteringen in AI-bedrijven en -infrastructuur in de Verenigde Staten.

Daarnaast groeide de sector defensietechnologie sterk, met recordbedragen voor drones, satellieten, cybersecurity en oplossingen voor de bescherming van kritieke infrastructuur. Geopolitieke spanningen en verhoogde defensiebudgetten dragen bij aan positieve vooruitzichten voor deze sector in 2026.

Nederlandse investeringen verdubbelen

De Nederlandse durfkapitaalmarkt liet in het vierde kwartaal van 2025 een sterke opleving zien. Er werd €854 miljoen geïnvesteerd in start-ups en scale-ups, meer dan een verdubbeling ten opzichte van hetzelfde kwartaal in 2024 (€416 miljoen) en een stijging van 89% vergeleken met het derde kwartaal van 2025 (€451 miljoen). Dit blijkt uit een gezamenlijke analyse van onder andere Golden Egg Check, Dealroom.co, KPMG, ROM’s, NVP, Invest-NL, Techleap en Dutch Startup Association (dSa).

Over heel 2025 haalden Nederlandse start-ups €2,5 miljard aan investeringen op, een groei van 5,7% ten opzichte van 2024. Seed-rondes (€1–4 miljoen) waren het meest voorkomend in het vierde kwartaal, gevolgd door pre-seed-rondes (minder dan €1 miljoen). Het aantal pre-seed-deals liet de sterkste groei zien. De grootste Nederlandse deal van 2025 was opnieuw Picnic, met een investering van €430 miljoen – ook in 2024 de grootste transactie.

"2025 laat zien dat durfkapitaal zich steeds meer concentreert in grootschalige, strategische investeringen, met AI als belangrijkste groeimotor”, aldus Romy Menten, Lead KPMG Emerging Giants bij KPMG. “Vooruitkijkend naar 2026 verwachten we dat investeerders meer zullen investeren in startups met sterke basisprincipes en realistische schaalbaarheidsdoelen. Naast AI blijven ook defensietechnologie, fintech, healthtech en cleantech veel belangstelling trekken, en wordt bovendien verwacht dat investeringen in quantum technologie verder zullen toenemen.