SAP versnelt in de cloud
SAP heeft het eerste kwartaal van 2026 afgesloten met solide cijfers. De softwaregigant profiteert van een aanhoudende vraag naar clouddiensten, al waarschuwt het bedrijf voor een lichte afkoeling in het tweede kwartaal en de impact van geopolitieke onrust.
De transformatie van traditionele softwarelicenties naar de cloud werpt duidelijk zijn vruchten af. Uit de kwartaalcijfers die vandaag in Walldorf werden gepresenteerd, blijkt dat de cloudopbrengsten in het eerste kwartaal met maar liefst 19% zijn gestegen naar bijna €6 miljard. Vooral de Cloud ERP Suite is de motor achter deze groei, met een omzetstijging van 23%.
Winstgevendheid stijgt, Cashflow onder druk
Ondanks de transitiekosten steeg de operationele winst (IFRS) met 17% naar €2,74 miljard. Deze winstsprong werd mede ondersteund door een daling van de kosten voor aandelenopties voor personeel.
Toch was er ook een minpunt in de boeken te vinden: de vrije kasstroom daalde met 9% naar €3,25 miljard. Dit heeft een specifieke reden: SAP moest een bedrag van €408 miljoen overmaken vanwege de schikking in een slepende rechtszaak met Teradata.
Vertrouwen in de toekomst
SAP-topman Christian Klein houdt vast aan de ambitieuze doelstellingen voor het hele jaar, maar plaatst wel enkele kanttekeningen:
- Aandeleninkoop: Het bedrijf is voortvarend gestart met een nieuw inkoopprogramma van €10 miljard. De eerste tranche van €2,6 miljard is inmiddels afgerond.
- Outlook: Voor heel 2026 rekent SAP op een cloudomzet tussen de €25,8 en €26,2 miljard.
- Geopolitieke risico's: De prognoses gaan uit van een de-escalatie in het Midden-Oosten. SAP waarschuwt dat een verdere verslechtering van de situatie in die regio materiële gevolgen kan hebben voor de bedrijfsvoering.
Kerncijfers Q1 2026 (IFRS)
| Post | Q1 2026 | Q1 2025 | Verschil |
| Totale omzet | €9,56 mrd | €9,01 mrd | +6% |
| Cloudomzet | €5,96 mrd | €4,99 mrd | +19% |
| Operationele winst | €2,74 mrd | €2,33 mrd | +17% |
| Winst na belastingen | €1,95 mrd | €1,80 mrd | +8% |
Cloud is de norm, licenties verdwijnen
De trend is onomkeerbaar: de omzet uit traditionele softwarelicenties kelderde dit kwartaal met 37%. SAP verwacht dat deze daling de komende jaren zal versnellen naarmate meer klanten de overstap maken.
Hoewel de totale omzetgroei in 2026 naar verwachting op een vergelijkbaar niveau blijft als vorig jaar, zet SAP in op een versnelling in 2027. Tegen die tijd moet ook de operationele efficiëntie verder verbeterd zijn, waarbij de kosten minder hard stijgen dan de inkomsten.
Meer over Financieel
Over Witold Kepinski
