AI verandert het gezicht van SpaceX
SpaceX verraste investeerders met sterke kwartaalcijfers. De omzet steeg in het derde kwartaal met 161% naar $14,6 miljard, ruim boven de verwachtingen van analisten. Onder de streep bleef een nettowinst van $4,4 miljard over, tegenover een verlies van ruim $0,5 miljard een kwartaal eerder. Vooral de snelle groei van AI springt eruit. Dit schrijft etoro-marktanalist Jean-Paul van Oudheusden in deze blog.
De AI-divisie, inmiddels omgedoopt tot Super Intelligence (SI), boekte $7,6 miljard omzet. Dat is bijna drie keer zoveel als in het voorgaande kwartaal. SpaceX verdient steeds meer aan het verhuren van rekenkracht uit zijn datacenters aan grote AI-bedrijven, waaronder Google en Anthropic. Ook de overname van softwaremaker Cursor droeg bij.
Door die ontwikkeling is AI inmiddels naar omzet gemeten de grootste activiteit van SpaceX. Satellietinternetdienst Starlink blijft voorlopig nog de belangrijkste winstbron. De communicatiedivisie verdiende operationeel $2,4 miljard, tegenover $431 miljoen bij AI. Starlink telt inmiddels 13,6 miljoen consumentenabonnees, die gemiddeld $69 per maand opbrengen. De rakettendivisie draait operationeel ongeveer break-even.
Ambities van Musk vergen een ongekende uitbreiding
Financieel directeur Bret Johnsen rekent voor het eerste kwartaal van 2027 op een omzet van maar liefst $33 tot 37 miljard. Analisten gingen uit van ongeveer $ 22 miljard. Musk legt de lat nog veel hoger. Eind 2027 wil hij een omzettempo bereiken van $500 tot 1.000 miljard op jaarbasis. Dat is de verwachte omzet van december, omgerekend naar een heel jaar.
Musk staat bekend om zijn ambitieuze voorspellingen. In het verleden werden zijn doelen regelmatig pas veel later of helemaal niet gehaald. De sleutel ligt bij de uitbreiding van de datacenters. SpaceX beschikte eind september over 1,7 gigawatt aan nominale AI-rekencapaciteit. Musk mikt op 2,5 tot 3 gigawatt eind dit jaar en 13 gigawatt eind 2027. Dat vraagt om enorme hoeveelheden chips, elektriciteit en koeling.
De bijbehorende investeringen zijn indrukwekkend. SpaceX gaf afgelopen kwartaal bijna $20 miljard uit, waarvan ruim $16 miljard aan AI. Daarmee investeerde het bedrijf meer dan het in een kwartaal omzet. Musk bevestigde tijdens de conference call dat chipmachinefabrikant ASML betrokken is bij zijn plannen om zelf geavanceerde chips te produceren. Hij mikt op grootschalige productie in 2028. Gezien de lange levertijden en de complexiteit van de nieuwste chipmachines is dat een bijzonder ambitieus tijdschema.
Fusie met Tesla komt dichterbij
Naast de spectaculaire groeiplannen zorgde Musk voor ander groot nieuws. SpaceX en Tesla hebben ieder een speciale commissie ingesteld om een mogelijke fusie te onderzoeken. Daarmee krijgen de al langer rondzingende geruchten een officiële basis. Musk ziet voordelen in het samenbrengen van de bedrijven. Tesla beschikt over kennis van batterijen, energieopslag, robotica en zelfrijdende auto's. SpaceX brengt satellietcommunicatie, AI-datacenters en rakettechnologie mee. Beide bedrijven werken bovendien samen aan plannen voor eigen chipproductie.
Een fusie zou twee zeer waardevolle beursbedrijven samenbrengen. De gesprekken bevinden zich nog in een vroeg stadium, maar de stap naar formeel overleg maakt een samengaan steeds aannemelijker. Voor beleggers verandert het beeld van SpaceX razendsnel. Starlink levert sterke en groeiende winsten, terwijl AI steeds meer omzet binnenhaalt. De ambities zijn enorm en de financiële risico's groeien mee, al beschikt SpaceX na de succesvolle beursgang in juni over een stevige financiële buffer. Uiteindelijk zal het rendement op de miljardeninvesteringen bepalen hoe succesvol SpaceX wordt.
Geschreven door etoro-marktanalist Jean-Paul van Oudheusden
