NVIDIA voorspelt het einde van de Amerikaanse dominantie

CEO Jensen Huang stak zijn frustratie over het Amerikaanse overheidsbeleid niet onder stoelen of banken en waarschuwde dat het een rem zal zijn niet alleen voor zijn bedrijf, maar voor de Amerikaanse voorsprong op het gebied van technologie in het algemeen. Dit waren zijn belangrijkste opmerkingen, die door alle beleggers zullen worden gewogen.

“Amerikaanse exportbeperkingen slaan de plank mis”

Huang bekritiseerde de Amerikaanse exportrestricties en verklaarde dat deze NVIDIA’s markt van $50 miljard in China “effectief hebben gesloten”, wat leidde tot een miljardenafschrijving van onverkoopbare voorraden. Hij noemde de restricties uit het Biden-tijdperk een “mislukking”, die NVIDIA’s marktaandeel in Chinese datacenters heeft doen krimpen.

“China ontwikkelt zich door in AI, met of zonder ons”

Huang benadrukte dat China zijn AI-capaciteiten zal blijven ontwikkelen, met of zonder Amerikaanse chips. Hij merkte op dat het aannemen dat China geen eigen AI-chips kan ontwikkelen “duidelijk verkeerd” is, wijzend op de enorme productiecapaciteit van het land en de grote beschikbaarheid van talent bij bedrijven zoals Huawei.

“Het platform dat China wint, is gepositioneerd om wereldwijd te winnen”

Huang betoogde dat het platform dat de Chinese AI-markt domineert een wereldwijd voordeel zal hebben. Hij uitte bezorgdheid dat het afschermen van Chinese chipmakers van Amerikaanse concurrentie hun binnenlandse industrie versterkt, wat mogelijk de positie van Amerikaanse platforms in een van ’s werelds grootste AI-markten ondermijnt.

“Chinese bedrijven beschikken over de juiste spirit, energie en overheidssteun”

Huang haalde uit naar het Amerikaanse beleid en suggereerde dat het de innovatiecapaciteit van China heeft onderschat. Volgens hem moedigen de exportbeperkingen Chinese bedrijven aan om concurrerende alternatieven te ontwikkelen, waardoor NVIDIA’s invloed in de regio afneemt.

“Onnodig grote uitdagingen voor NVIDIA”

Huang benadrukte de praktische impact op NVIDIA en stelde dat het exportverbod op de H20 hun Hopper-activiteiten in China heeft beëindigd, en dat het verder verlagen van chipcapaciteiten om aan restricties te voldoen niet haalbaar is. Dit heeft NVIDIA gedwongen om miljarden aan voorraad af te schrijven.

Huang noemde andere bedrijven niet bij naam, maar het is logisch om na te denken of Apple en Tesla zich zo ver hadden kunnen ontwikkelen zonder toegang de Chinese markt. Het antwoord laat zich raden.

Beleggers in technologie staan voor de uitdagende taak om in te schatten in hoeverre de groei van de Amerikaanse technologiereuzen zal worden afgeremd door exportrestricties ten aanzien van China. Door de grote weging van deze bedrijven op de Amerikaanse aandelenmarkt kan een structureel tragere groei een impact hebben op de hele markt.

Geschreven door eToro-marktanalist Jean-Paul van Oudheusden