Check Point Software haalt 1,75 miljard dollar op

De obligaties (Convertible Senior Notes due 2030, hierna ‘Notes’) worden aangeboden in een besloten aanbieding aan gekwalificeerde institutionele beleggers. De initiële kopers van de Notes hebben een optie gekregen om, binnen een periode van 13 dagen na de uitgiftedatum, tot een extra bedrag van 250 miljoen aan Notes aan te kopen. De verkoop aan de initiële kopers zal naar verwachting op 8 december 2025 worden afgerond.

Kenmerken van de obligaties

De Notes zullen senior ongedekte verplichtingen van Check Point zijn en zullen geen reguliere rente dragen. De hoofdsom zal evenmin oprenten. De Notes vervallen op 15 december 2030, tenzij ze eerder worden teruggekocht, ingewisseld of geconverteerd.

Check Point behoudt zich het recht voor om de Notes in bepaalde gevallen, zoals bij belastinggerelateerde gebeurtenissen, volledig in contanten in te wisselen. Vanaf 20 december 2028 kan het bedrijf de Notes ook gedeeltelijk of volledig inwisselen als de laatste gerapporteerde verkoopprijs per aandeel van Check Point ten minste 130 procent van de conversieprijs bedraagt gedurende een gespecificeerde periode, en aan andere voorwaarden wordt voldaan.

Houders kunnen vereisen dat Check Point de Notes op 15 december 2028 terugkoopt als de aandelenprijs op de handelsdag daaraan voorafgaand minder dan 110 procent van de conversieprijs bedraagt. Bovendien hebben houders het recht op terugkoop bij een ‘fundamentele verandering’ binnen het bedrijf.

Conversievoorwaarden en opbrengst

De Notes zijn converteerbaar tegen een initiële conversiekoers van 4,1042 gewone aandelen per 1.000 dollar aan hoofdsom, wat neerkomt op een conversieprijs van ongeveer 243,65 dollar per aandeel. Dit vertegenwoordigt een conversiepremie van circa 27,5% ten opzichte van de slotkoers van het aandeel op 3 december 2025.

Bij conversie zal Check Point contant geld uitbetalen tot de totale hoofdsom van de geconverteerde Notes, en het resterende bedrag naar keuze uitbetalen of leveren in contanten, gewone aandelen, of een combinatie daarvan.

Check Point verwacht dat de netto-opbrengst van de aanbieding ongeveer 1,72 miljard dollar zal bedragen (1,97 miljard dollar als de optie om extra Notes te kopen volledig wordt uitgeoefend).

Bestemming van de fondsen

De opbrengst van de financieringsronde zal als volgt worden besteed:

1. Ongeveer 168 miljoen dollar wordt gebruikt om de kosten van zogenaamde capped call transacties te dekken.
2. Ongeveer 225 miljoen dollar wordt gebruikt om circa 1,18 miljoen gewone aandelen terug te kopen in het kader van het bestaande aandeleninkoopprogramma van Check Point.

Het resterende bedrag is bestemd voor algemene bedrijfsdoeleinden, waaronder mogelijke toekomstige fusies en overnames, business development en de ontwikkeling van nieuwe producten en technologieën. Op dit moment zijn er geen specifieke overnameovereenkomsten gesloten.

De capped call-transacties zijn bedoeld om de potentiële verwatering van de gewone aandelen bij conversie van de Notes te verminderen