Investeringen in AI stuwen CAPEX hyperscalers naar recordhoogte

Deze enorme investeringen worden volgens analyse van Synergy Research Group gerechtvaardigd door de snel stijgende inkomsten uit digitale diensten, met name gedreven door Generatieve AI (GenAI).

Investeringsgroei en inkomsten uit AI

De meerderheid van de CAPEX gaat naar de bouw van datacenta om de infrastructuur voor AI te huisvesten. De investeringen hebben een structureel karakter: over de laatste vier kwartalen bedroeg de CAPEX-groei eveneens 72% vergeleken met de periode daarvoor.

De totale inkomsten van hyperscalers bedroegen in Q2 720 miljard. Belangrijker nog: de inkomsten uit kern digitale diensten – zoals IaaS, PaaS, SaaS, social media en search – bereikten 301 miljard.

De periode sinds de opkomst van GenAI (2023) liet een gemiddelde jaar-op-jaar inkomstengroei zien van 18% voor deze diensten. Synergy schat dat GenAI-technologie momenteel zorgt voor 50 miljard aan incrementele kwartaalinkomsten voor hyperscalers, een bedrag dat zeer snel toeneemt. Specifieke GenAI IaaS- en PaaS-diensten groeien zelfs met meer dan 150% op jaarbasis.

Investeringsratio vergelijkbaar met telecom

Volgens John Dinsdale, Chief Analyst bij Synergy Research Group, is de stijging van de investeringsintensiteit (CAPEX als percentage van de omzet) van onder de 9% in 2021 naar meer dan 16% in de eerste helft van 2025, weliswaar enorm, maar niet uitzonderlijk voor infrastructuurzware sectoren.

"Dat suggereert dat hyperscalers de verhoogde uitgaven aan AI-infrastructuur comfortabel kunnen opvangen," aldus Dinsdale. Ter vergelijking: telecombedrijven hebben een vergelijkbare CAPEX-intensiteit van 16 tot 18%, ondanks dat zij worstelen met omzetgroei.

De geanalyseerde hyperscalers domineren het wereldwijde IT-landschap en bezitten momenteel 1.244 operationele hyperscale datacentra, met nog eens 527 in de geplande pijplijn.